外汇下跌至199.6亿美元，尽管SBP上涨

卡拉奇:

巴基斯坦国家银行（SBP）周四公布的数据显示，截至2025年7月11日，巴基斯坦的流动外汇储备总额为199.6亿美元，比前一周小幅减少7160万美元。

印度央行持有的外汇储备增加了2300万美元，达到145.3亿美元，而一周前的数据为145亿美元。这反映出央行外汇储备连续第二周增加。然而，商业银行的净外汇持有量明显下降，减少了9500万美元，至54.3亿美元。

目前的外汇储备为巴基斯坦提供了三个多月的进口保障。在国家银行持有的145亿美元外汇总额中，约94亿美元是来自友好国家的存款。2025年6月，中国展期商业贷款超过34亿美元，其中21亿美元直接存入SBP。沙特阿拉伯和阿联酋分别提供了20亿美元和10亿美元，而卡塔尔通过存款和直接投资贡献了约30亿美元。

此外，央行周四进行了两次单独的公开市场操作（OMOs），向银行体系注入了9025亿卢比的流动性——一次是在符合伊斯兰教法的穆达拉巴赫框架下进行的，另一次是通过传统的逆回购安排进行的。两次手术均在8天内进行。

在符合伊斯兰教法的OMO中，央行在每年11.13%至11.15%的狭窄利率范围内接受了所有三个提交的报价。注资总额为373.9亿卢比（实现价值），而面值为370亿卢比，回报率固定为11.13%。

与此同时，SBP进行了常规的逆回购OMO，收到了13个报价，其中11个报价被接受。被接受的投标总价值为8832亿卢比，实际价值为8651.3亿卢比。年收益率为11.08%。

在7月16日举行的最新巴基斯坦投资债券（PIBs）拍卖中，政府筹集了3118.2亿卢比，超过了3000亿卢比的目标，主要是通过五年期债券。

与6月份相比，所有期限国债的截止收益率均大幅下降19至54个基点，这反映出强劲的市场信心，以及在通胀放缓和宏观经济指标改善的情况下政策降息的预期。值得注意的是，两年期和五年期国债收益率降幅最大，而15年期国债则无人竞购。

Arif Habib Limited的交易副主管Ali Najib指出：“收益率的急剧下降表明，市场对即将出台的货币政策中政策利率下调的预期越来越高，这可能是由通胀缓解和宏观指标改善所驱动的。”

周四，巴基斯坦卢比兑美元汇率保持稳定，收于284.97卢比，仅比前一天的284.96卢比下跌了1卢比。

与此同时，巴基斯坦的黄金价格继续下滑，反映出国际市场的低迷。在美国公布强劲经济数据后，国际市场的黄金价格扩大了跌幅。该数据支撑了市场对美国联邦储备理事会（美联储，fed）今年将在恢复货币宽松政策方面保持谨慎的预期，令黄金等避险资产承压。

全巴基斯坦萨拉法宝石和珠宝商协会（All Pakistan Sarafa Gems and Jewellers Association）表示，黄金价格每托拉下跌900卢比，收于35.51万卢比。

Interactive Commodities总监Adnan Agar指出：“在经历了轻微的下跌后，市场已经有所反弹。3300美元的水平起到了强有力的支撑作用。”“如果价格跌破这一水平，我们可能会看到看跌趋势。然而，如果这个水平保持不变，阻力位在3350美元，然后是3380美元，最终是3400美元。”

巴基斯坦国家银行（SBP）周四公布的数据显示，截至2025年7月11日，巴基斯坦的流动外汇储备总额为199.6亿美元，比前一周小幅减少7160万美元。

印度央行持有的外汇储备增加了2300万美元，达到145.3亿美元，而一周前的数据为145亿美元。这反映出央行外汇储备连续第二周增加。然而，商业银行的净外汇持有量明显下降，减少了9500万美元，至54.3亿美元。

目前的外汇储备为巴基斯坦提供了三个多月的进口保障。在国家银行持有的145亿美元外汇总额中，约94亿美元是来自友好国家的存款。2025年6月，中国展期商业贷款超过34亿美元，其中21亿美元直接存入SBP。沙特阿拉伯和阿联酋分别提供了20亿美元和10亿美元，而卡塔尔通过存款和直接投资贡献了约30亿美元。

此外，央行周四进行了两次单独的公开市场操作（OMOs），向银行体系注入了9025亿卢比的流动性——一次是在符合伊斯兰教法的穆达拉巴赫框架下进行的，另一次是通过传统的逆回购安排进行的。两次手术均在8天内进行。

在符合伊斯兰教法的OMO中，央行在每年11.13%至11.15%的狭窄利率范围内接受了所有三个提交的报价。注资总额为373.9亿卢比（实现价值），而面值为370亿卢比，回报率固定为11.13%。

与此同时，SBP进行了常规的逆回购OMO，收到了13个报价，其中11个报价被接受。被接受的投标总价值为8832亿卢比，实际价值为8651.3亿卢比。年收益率为11.08%。

在7月16日举行的最新巴基斯坦投资债券（PIBs）拍卖中，政府筹集了3118.2亿卢比，超过了3000亿卢比的目标，主要是通过五年期债券。

与6月份相比，所有期限国债的截止收益率均大幅下降19至54个基点，这反映出强劲的市场信心，以及在通胀放缓和宏观经济指标改善的情况下政策降息的预期。值得注意的是，两年期和五年期国债收益率降幅最大，而15年期国债则无人竞购。

Arif Habib Limited的交易副主管Ali Najib指出：“收益率的急剧下降表明，市场对即将出台的货币政策中政策利率下调的预期越来越高，这可能是由通胀缓解和宏观指标改善所驱动的。”

周四，巴基斯坦卢比兑美元汇率保持稳定，收于284.97卢比，仅比前一天的284.96卢比下跌了1卢比。

与此同时，巴基斯坦的黄金价格继续下滑，反映出国际市场的低迷。在美国公布强劲经济数据后，国际市场的黄金价格扩大了跌幅。该数据支撑了市场对美国联邦储备理事会（美联储，fed）今年将在恢复货币宽松政策方面保持谨慎的预期，令黄金等避险资产承压。

全巴基斯坦萨拉法宝石和珠宝商协会（All Pakistan Sarafa Gems and Jewellers Association）表示，黄金价格每托拉下跌900卢比，收于35.51万卢比。

Interactive Commodities总监Adnan Agar指出：“在经历了轻微的下跌后，市场已经有所反弹。3300美元的水平起到了强有力的支撑作用。”“如果价格跌破这一水平，我们可能会看到看跌趋势。然而，如果这个水平保持不变，阻力位在3350美元，然后是3380美元，最终是3400美元。”